Mémoires d'Actuariat
Analyse de la réassurance rétrospective en assurance non-vie sous IFRS 17
Auteur(s) SQUALI HOUSSAINI H.
Société AXA XL
Année 2025
Résumé
Les couvertures de réassurance rétrospectives ont gagné en popularité en raison de leurs avantages techniques combinés à un rapport coût-bénéfice favorable. Sous la norme IFRS 4, le coût de souscription était limité à la prime de réassurance et aux réserves cédées, souvent nulles. Cependant, l'introduction de la norme IFRS 17 en 2023 remet en question cet équilibre en rendant l'implémentation plus complexe. En vertu de cette norme, les couvertures doivent être modélisées sans marge sur services contractuels (CSM), et le coût ou le gain net doit être comptabilisé à la date d'effet du contrat. Ce mémoire propose une modélisation d'une couverture rétrospective hybride, combinant un Loss Portfolio Transfer (LPT) et une Adverse Development Cover (ADC) hors de la monnaie, utilisant des méthodes actuarielles déterministes et stochastiques. Un scénario central est développé pour un portefeuille de responsabilité civile et professionnelle, mettant en avant les options de couverture et les hypothèses actuarielles. Les résultats sont calculés selon les normes IFRS 4, IFRS 17 et en intégrant un résultat économique projeté. Des analyses de sensibilité sont menées pour déterminer l'impact de divers facteurs, tels que le type de collatéral et les hypothèses actuarielles, notamment la courbe de taux. Ces analyses soulignent l'importance du choix du collatéral, qui peut induire des risques significatifs en cas de conditions extrêmes. En fin de compte, le mémoire vise à optimiser les couvertures en fonction du risque acceptable pour l'assureur cédant, tout en considérant le rapport coût-bénéfice dans le cadre d'IFRS 17 et du résultat économique.
Abstract
Retrospective reinsurance covers have gained popularity due to their technical advantages, including a favorable cost-benefit ratio. Under IFRS 4, the cost of a cover was limited to the reinsurance premium and ceded reserves, which were often zero. However, the introduction of IFRS 17 in 2023 calls this balance into question by making implementation more complex. Under this standard, covers must be modeled without a Contractual Service Margin (CSM), and the net cost or gain must be recognized at the contract's inception. This paper proposes a modeling of a hybrid retrospective cover, combining a Loss Portfolio Transfer (LPT) and an Adverse Development Cover (ADC) out of the money, using deterministic and stochastic actuarial methods. A central scenario is developed for a casualty and professional liability portfolio, highlighting coverage options and actuarial assumptions. The results are calculated according to IFRS 4, IFRS 17, and incorporating a projected economic outcome. Sensitivity analyses are conducted to determine the impact of various factors, such as the type of collateral and actuarial assumptions, including the interest rate curve. These analyses underscore the importance of collateral choice, which can lead to significant risks under extreme conditions. Ultimately, the paper aims to optimize coverage based on the acceptable risk for the ceding insurer while considering the cost-benefit ratio within the framework of IFRS 17 and the economic outcome.
Mémoire complet
Auteur(s) SQUALI HOUSSAINI H.
Société AXA XL
Année 2025
Résumé
Les couvertures de réassurance rétrospectives ont gagné en popularité en raison de leurs avantages techniques combinés à un rapport coût-bénéfice favorable. Sous la norme IFRS 4, le coût de souscription était limité à la prime de réassurance et aux réserves cédées, souvent nulles. Cependant, l'introduction de la norme IFRS 17 en 2023 remet en question cet équilibre en rendant l'implémentation plus complexe. En vertu de cette norme, les couvertures doivent être modélisées sans marge sur services contractuels (CSM), et le coût ou le gain net doit être comptabilisé à la date d'effet du contrat. Ce mémoire propose une modélisation d'une couverture rétrospective hybride, combinant un Loss Portfolio Transfer (LPT) et une Adverse Development Cover (ADC) hors de la monnaie, utilisant des méthodes actuarielles déterministes et stochastiques. Un scénario central est développé pour un portefeuille de responsabilité civile et professionnelle, mettant en avant les options de couverture et les hypothèses actuarielles. Les résultats sont calculés selon les normes IFRS 4, IFRS 17 et en intégrant un résultat économique projeté. Des analyses de sensibilité sont menées pour déterminer l'impact de divers facteurs, tels que le type de collatéral et les hypothèses actuarielles, notamment la courbe de taux. Ces analyses soulignent l'importance du choix du collatéral, qui peut induire des risques significatifs en cas de conditions extrêmes. En fin de compte, le mémoire vise à optimiser les couvertures en fonction du risque acceptable pour l'assureur cédant, tout en considérant le rapport coût-bénéfice dans le cadre d'IFRS 17 et du résultat économique.
Abstract
Retrospective reinsurance covers have gained popularity due to their technical advantages, including a favorable cost-benefit ratio. Under IFRS 4, the cost of a cover was limited to the reinsurance premium and ceded reserves, which were often zero. However, the introduction of IFRS 17 in 2023 calls this balance into question by making implementation more complex. Under this standard, covers must be modeled without a Contractual Service Margin (CSM), and the net cost or gain must be recognized at the contract's inception. This paper proposes a modeling of a hybrid retrospective cover, combining a Loss Portfolio Transfer (LPT) and an Adverse Development Cover (ADC) out of the money, using deterministic and stochastic actuarial methods. A central scenario is developed for a casualty and professional liability portfolio, highlighting coverage options and actuarial assumptions. The results are calculated according to IFRS 4, IFRS 17, and incorporating a projected economic outcome. Sensitivity analyses are conducted to determine the impact of various factors, such as the type of collateral and actuarial assumptions, including the interest rate curve. These analyses underscore the importance of collateral choice, which can lead to significant risks under extreme conditions. Ultimately, the paper aims to optimize coverage based on the acceptable risk for the ceding insurer while considering the cost-benefit ratio within the framework of IFRS 17 and the economic outcome.
Mémoire complet
