Mémoires d'Actuariat
Optimisation stratégique d'un plan de réassurance non-vie par projection des SCR New Business et allocation du capital
Auteur(s) PODVIN A.
Société PartnerRe
Année 2025
Confidentiel jusqu'au 25/06/2027
Résumé
Ce mémoire s’inscrit dans le cadre du processus ORSA de PartnerRe et porte sur l’estimation et l’allocation des SCR non-vie liés aux affaires nouvelles. L’objectif est de fiabiliser cette projection et d’en affiner l’allocation au niveau fin des segments stratégiques du plan de production. La projection du SCR repose sur une approche proportionnelle utilisant des drivers spécifiques à chaque module de risque : prime-réserve, cessation et catastrophe. Ces modules sont calculés à partir des flux de trésorerie attendus, en lien avec l’évolution des primes, des réserves et de la rentabilité. Deux méthodes sont combinées pour estimer le SCR New Business : la méthode marginale, qui mesure l’impact incrémental lié aux nouvelles affaires, et la méthode de réplication du plan, qui projette les flux sur plusieurs années pour assurer la convergence des principaux drivers et estimer le SCR ultime. L’allocation du SCR New Business est réalisée à plusieurs niveaux de granularité, via les méthodes d’Euler et des impacts marginaux. Cette dernière est plus flexible mais parfois moins stable sur de petits segments. Pour pallier cette limite, une méthode innovante dite proportionnelle dégressive est introduite, inspirée de la théorie de l'information. L'étude a permis de construire un indicateur d’intensité du capital, mesurant le ratio entre le SCR alloué et la prime ultime au niveau fin des segments stratégiques. Ce ratio permet d’évaluer le capital supplémentaire mobilisé par euro de prime additionnelle souscrite sur chaque segment. Combiné à des stress tests et mesures de rentabilité, il constitue un outil clé d’aide à la décision et au pilotage stratégique. Mots-clés : Solvabilité II, ORSA, SCR New Business, Réassurance Non-Vie, Méthode Marginale, Allocation du Capital, Segmentation Stratégique, Méthode d’Euler, Indices de Theil, Entropie, Intensité du Capital.
Abstract
This study is part of PartnerRe’s ORSA process and focuses on the estimation and allocation of non-life SCR related to new business. The objective is to improve the reliability of this projection and to refine its allocation at a granular level of the strategic segments in the production plan. The SCR projection is based on a proportional approach using specific drivers for each risk module: premium-reserve, lapse, and catastrophe. These modules are calculated from expected cash flows, linked to the evolution of premiums, reserves, and profitability. Two methods are combined to estimate the New Business SCR: the marginal method, which measures the incremental impact related to new business, and the plan replication method, which projects cash flows over several years to ensure the convergence of the main drivers and estimate the ultimate SCR. The allocation of the New Business SCR is performed at multiple levels of granularity, using Euler and marginal impact methods. The latter is more flexible but sometimes less stable on small segments. To address this limitation, an innovative method called the degressive proportional approach is introduced, inspired by information theory. The study finally developed a capital intensity indicator measuring the ratio between allocated SCR and ultimate premium at the fine level of strategic segments. This ratio allows the assessment of additional capital required per euro of incremental premium written on each segment. Combined with stress tests and profitability measures, it serves as a key tool for decision-making and strategic portfolio management. Keywords: Solvency II, ORSA, SCR New Business, Non-Life Reinsurance, Marginal Method, Capital Allocation, Strategic Segmentation, Euler Method, Theil Indices, Entropy, Capital Intensity.
Auteur(s) PODVIN A.
Société PartnerRe
Année 2025
Confidentiel jusqu'au 25/06/2027
Résumé
Ce mémoire s’inscrit dans le cadre du processus ORSA de PartnerRe et porte sur l’estimation et l’allocation des SCR non-vie liés aux affaires nouvelles. L’objectif est de fiabiliser cette projection et d’en affiner l’allocation au niveau fin des segments stratégiques du plan de production. La projection du SCR repose sur une approche proportionnelle utilisant des drivers spécifiques à chaque module de risque : prime-réserve, cessation et catastrophe. Ces modules sont calculés à partir des flux de trésorerie attendus, en lien avec l’évolution des primes, des réserves et de la rentabilité. Deux méthodes sont combinées pour estimer le SCR New Business : la méthode marginale, qui mesure l’impact incrémental lié aux nouvelles affaires, et la méthode de réplication du plan, qui projette les flux sur plusieurs années pour assurer la convergence des principaux drivers et estimer le SCR ultime. L’allocation du SCR New Business est réalisée à plusieurs niveaux de granularité, via les méthodes d’Euler et des impacts marginaux. Cette dernière est plus flexible mais parfois moins stable sur de petits segments. Pour pallier cette limite, une méthode innovante dite proportionnelle dégressive est introduite, inspirée de la théorie de l'information. L'étude a permis de construire un indicateur d’intensité du capital, mesurant le ratio entre le SCR alloué et la prime ultime au niveau fin des segments stratégiques. Ce ratio permet d’évaluer le capital supplémentaire mobilisé par euro de prime additionnelle souscrite sur chaque segment. Combiné à des stress tests et mesures de rentabilité, il constitue un outil clé d’aide à la décision et au pilotage stratégique. Mots-clés : Solvabilité II, ORSA, SCR New Business, Réassurance Non-Vie, Méthode Marginale, Allocation du Capital, Segmentation Stratégique, Méthode d’Euler, Indices de Theil, Entropie, Intensité du Capital.
Abstract
This study is part of PartnerRe’s ORSA process and focuses on the estimation and allocation of non-life SCR related to new business. The objective is to improve the reliability of this projection and to refine its allocation at a granular level of the strategic segments in the production plan. The SCR projection is based on a proportional approach using specific drivers for each risk module: premium-reserve, lapse, and catastrophe. These modules are calculated from expected cash flows, linked to the evolution of premiums, reserves, and profitability. Two methods are combined to estimate the New Business SCR: the marginal method, which measures the incremental impact related to new business, and the plan replication method, which projects cash flows over several years to ensure the convergence of the main drivers and estimate the ultimate SCR. The allocation of the New Business SCR is performed at multiple levels of granularity, using Euler and marginal impact methods. The latter is more flexible but sometimes less stable on small segments. To address this limitation, an innovative method called the degressive proportional approach is introduced, inspired by information theory. The study finally developed a capital intensity indicator measuring the ratio between allocated SCR and ultimate premium at the fine level of strategic segments. This ratio allows the assessment of additional capital required per euro of incremental premium written on each segment. Combined with stress tests and profitability measures, it serves as a key tool for decision-making and strategic portfolio management. Keywords: Solvency II, ORSA, SCR New Business, Non-Life Reinsurance, Marginal Method, Capital Allocation, Strategic Segmentation, Euler Method, Theil Indices, Entropy, Capital Intensity.
