Mémoires d'Actuariat
L'intérêt de l'eurocroissance dans les contrats PER
Auteur(s) ELO NDAKUA K.
Société Forsides
Année 2023
Résumé
Le Plan d'Epargne Retraite (PER) est un produit d'épargne retraite, disponible depuis le 1er octobre 2019, qui permet à l’épargnant de se constituer un complément de revenu à la retraite sous forme de rente viagère ou de capital. Ce nouveau dispositif vise à simplifier l’offre tout en encourageant l’investissement sur des actifs risqués. En effet, les PER proposent différentes possibilités de gestion pilotée combinant un support sécurisé, traditionnellement le support en euros, et des UC selon une répartition prédéfinie en fonction de l’âge prévisionnel de départ à la retraite et de l’appétence au risque de l’assuré. Le but de ce mémoire est d’évaluer l’intérêt d’intégrer des fonds eurocroissance dans un produit PER. En effet, avec sa garantie à une échéance donnée et des perspectives de rendements attractifs, l’eurocroissance pourrait apparaitre comme un support idéal pour ce type de produits. Pour répondre à ce sujet, cette étude s’articule autour de trois grandes parties : 1. Une modélisation des contrats PER en gestion pilotée euros/UC permet d’obtenir des indicateurs de référence qui serviront à comparer ces produits avec ceux intégrant des fonds eurocroissance. 2. Une étude des produits PER en gestion libre intégrant uniquement des fonds eurocroissance. Deux garanties de l’eurocroissances seront modélisées (80% et 100%) avec des proportions différentes en actifs risqués afin de reproduire les différents profils de risque de la gestion pilotée. 3. Une modélisation de contrats PER en gestion pilotée composés d’eurocroissance en tant que support de sécurisation (à la place du fonds euros) et de fonds UC en tant que support risqué. Afin d’évaluer l’intérêt de lancer ce type de produits selon différentes conditions de marché, l’ensemble des études est mené dans deux contextes économiques différents : • Un contexte de taux bas reprenant la situation économique au 31/12/2021 ; • Un contexte de hausse des taux considérant la situation au 30/09/2022.
Abstract
The Retirement Savings Plan (Plan d’Epargne Retraite, PER) is a retirement savings product, available since October 1, 2019, and allows savers to build up a complementary income at retirement in the form of a life annuity or capital. This new scheme aims to simplify the offer while encouraging investment in risky assets. PERs offer various options for managed investments, combining a secure fund, traditionally the euro fund, and unit-linked (unite de compte, UC) products according to a predefined allocation based on the policyholder's expected retirement age and risk appetite. The purpose of this study is to evaluate the interest of integrating eurocroissance funds into a PER product. Indeed, with its guarantee at a given maturity and attractive yield prospects, eurocroissance funds could appear as an ideal support for this type of product. To address this issue, this study is organized into three main parts: 1. A model of PER contracts with €/UC managed funds is used to obtain benchmark indicators that will be used to compare these products with those integrating eurocroissance funds. 2. A study of PER products with free management basis including only eurocroissance funds. Two eurocroissance guarantees will be modeled (80% and 100%) with different proportions of risky assets in order to reproduce the different risk profiles of managed products. 3. A model of PER contracts with managed management composed of eurocroissance as a security support (instead of the euro fund) and of UC funds as a risky found. In order to evaluate the interest of launching this type of product under different market conditions, all the studies are conducted in two different economic contexts: • A low-rate context based on the economic situation at 31/12/2021 A rising-rate context based on the situation at 30/09/2022.
Mémoire complet
Auteur(s) ELO NDAKUA K.
Société Forsides
Année 2023
Résumé
Le Plan d'Epargne Retraite (PER) est un produit d'épargne retraite, disponible depuis le 1er octobre 2019, qui permet à l’épargnant de se constituer un complément de revenu à la retraite sous forme de rente viagère ou de capital. Ce nouveau dispositif vise à simplifier l’offre tout en encourageant l’investissement sur des actifs risqués. En effet, les PER proposent différentes possibilités de gestion pilotée combinant un support sécurisé, traditionnellement le support en euros, et des UC selon une répartition prédéfinie en fonction de l’âge prévisionnel de départ à la retraite et de l’appétence au risque de l’assuré. Le but de ce mémoire est d’évaluer l’intérêt d’intégrer des fonds eurocroissance dans un produit PER. En effet, avec sa garantie à une échéance donnée et des perspectives de rendements attractifs, l’eurocroissance pourrait apparaitre comme un support idéal pour ce type de produits. Pour répondre à ce sujet, cette étude s’articule autour de trois grandes parties : 1. Une modélisation des contrats PER en gestion pilotée euros/UC permet d’obtenir des indicateurs de référence qui serviront à comparer ces produits avec ceux intégrant des fonds eurocroissance. 2. Une étude des produits PER en gestion libre intégrant uniquement des fonds eurocroissance. Deux garanties de l’eurocroissances seront modélisées (80% et 100%) avec des proportions différentes en actifs risqués afin de reproduire les différents profils de risque de la gestion pilotée. 3. Une modélisation de contrats PER en gestion pilotée composés d’eurocroissance en tant que support de sécurisation (à la place du fonds euros) et de fonds UC en tant que support risqué. Afin d’évaluer l’intérêt de lancer ce type de produits selon différentes conditions de marché, l’ensemble des études est mené dans deux contextes économiques différents : • Un contexte de taux bas reprenant la situation économique au 31/12/2021 ; • Un contexte de hausse des taux considérant la situation au 30/09/2022.
Abstract
The Retirement Savings Plan (Plan d’Epargne Retraite, PER) is a retirement savings product, available since October 1, 2019, and allows savers to build up a complementary income at retirement in the form of a life annuity or capital. This new scheme aims to simplify the offer while encouraging investment in risky assets. PERs offer various options for managed investments, combining a secure fund, traditionally the euro fund, and unit-linked (unite de compte, UC) products according to a predefined allocation based on the policyholder's expected retirement age and risk appetite. The purpose of this study is to evaluate the interest of integrating eurocroissance funds into a PER product. Indeed, with its guarantee at a given maturity and attractive yield prospects, eurocroissance funds could appear as an ideal support for this type of product. To address this issue, this study is organized into three main parts: 1. A model of PER contracts with €/UC managed funds is used to obtain benchmark indicators that will be used to compare these products with those integrating eurocroissance funds. 2. A study of PER products with free management basis including only eurocroissance funds. Two eurocroissance guarantees will be modeled (80% and 100%) with different proportions of risky assets in order to reproduce the different risk profiles of managed products. 3. A model of PER contracts with managed management composed of eurocroissance as a security support (instead of the euro fund) and of UC funds as a risky found. In order to evaluate the interest of launching this type of product under different market conditions, all the studies are conducted in two different economic contexts: • A low-rate context based on the economic situation at 31/12/2021 A rising-rate context based on the situation at 30/09/2022.
Mémoire complet
